目录

一、政策背景

二、新型政策性金融工具内涵

三、政策性金融工具有哪些优势

四、资金规模与支持领域

五、时间安排

六、政策性金融工具有哪些模式

七、项目遴选流程

八、项目申报条件

九、项目谋划注意事项及建议

一、政策背景

       2025年4月25日中共中央政治局会议以及4月28日国新办新闻发布会明确提出创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具。这一举措旨在解决项目建设资本金不足问题，积极扩大有效投资，为经济稳定增长注入强大动力。本文主要从：政策背景、新型政策性金融工具内涵、政策性金融工具有哪些优势、资金规模与支持领域、时间安排、政策性金融工具有哪些模式、项目遴选流程、项目申报条件及项目谋划注意事项及建议这九大方面对该政策进行阐述。具体如下：

二、新型政策性金融工具内涵

       新型政策性金融工具（简称政策性金融工具），是指为实现政府特定政策目标，支持国家战略基础设施项目和特定产业发展而创设的特殊金融工具，它是由政策性银行和开发性银行发起设立的资金融通工具，主要用于补充包括新型基础设施在内的重点领域重大项目资本金，但不超过全部资本金的50%，或为专项债项目资本金搭桥。政策性开发性金融工具可用于项目资本金，但一般不参与项目日常管理，不行使股东权利，且通过股权转让、回购等方式退出，有“名股实债”的性质。

      

        它通过发行金融债券等方式筹集资金，由中国人民银行支持国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行设立专项金融工具，如国开基础设施投资基金、农发基础设施基金和进银基础设施基金。简而言之，即新型政策性开发性金融工具是央行给予政策性银行的借款，用于补充项目资本金的一种特殊金融工具。

       

        2025年政策性金融工具总体规模为5000亿元（未明确三家政策性银行分配规模额度），业内普遍预测全年的资金总额将控制在1万亿元人民币以内。

      

         我国利用政策性金融工具手段扩大内需比较典型的政策性金融工具主要有两次，一次是在2015 - 2017年推出的2万亿专项建设基金，另外一次是2022年推出的7400亿政策性开发性金融工具，而2025年提出的新型政策性金融工具则是这一发展历程的延续和创新。

三、政策性金融工具有哪些优势

       1.利率低：政策性金融工具本质上是央行给予政策银行的借款。5月7日，央行宣布下调的PSL利率从2.25%至2.00%，我们参考抵押补充贷款（PSL）利率来看，政策性金融工具的利率远低于一般借款。

       2.期限长：政策性金融工具的期限一般在20年左右.

       3.担保灵活：政策性银行在进行担保评估时，会更加注重项目的实际情况和还款能力，而不仅仅依赖于抵押物。这为地方平台公司提供了更多的担保选择和灵活性。

       4.资金投放速度快：政策性金融工具的资金发放速度较快，一般在3个月内就能到账开工。5.带动作用强：政策性金融工具聚焦产业链关键环节、民生短板领域，以少量政策性资金撬动整个项目的快速实施。

四、本轮资金规模与支持领域

       本轮政策性金融工具总体规模为5000亿元。其支持的项目涵盖8个领域31个专项，包括数字经济、人工智能、低空经济、消费领域基础设施、绿色低碳转型、农业农村、交通和物流以及市政和产业园区。这些领域都是国家经济发展的重点方向，对于推动产业升级、促进消费、保障民生等具有重要意义。8大领域31个专项具体如下：

（一）数字经济

       （1）网络基础设施。物联网、宽带、数据中心、“东数西算”、区块链基础设施。

       （2）关键能力支撑。国家、省部署的关键核心技术攻关项目，重点行业重大生产线及配套基础设施。

       （3）传统产业数字化专项。交通、能源、物流仓储、市场、产业园区、社会民生等领域基础设施数字化改造等项目，传统数字化转型升级等。

（二）人工智能

       （4）算力基础设施。新一代超算、人工智 能计算机。

       （5）创新基础设施。国家级和省级共性技术平台、数字化、转型平台等创新平台建设。

       （6）应用场景。智慧农场、港口、智能工厂、智慧家居、智能教育、供应链等人工智能应用项目。

（三）低空经济

       （7）低空起降设施。各类具备起降、装卸、补能停放等功能的起降设施、学校、医院、商务区、景区等公共服务场所及具备条件的社区新改建垂直起降设施、通用机场、低空经济飞行服务保障设施，无人机及配套补能设施项目。

       （8）低空智能网联平台。国家、省级、部分飞行量较大的地市级低空智能网联平台项目，优先建设省级平台项目，纳入国家层面推动的城市空中交通等试点或日飞行量超过500架次的城市，可建设市级平台项目。

       （9）天地一体基础设施、低空通信感知导航调度，气象信息，安全防控设施等。

       （10）重要目标低空安全防护能力提升项目。无人机感知、预警反制等安全防护设施。

（四）消费领域基础设施

       （11）教育。中外合作高校、民办高校、社会力量建设的高校园区等社会办高等教育，社会办职业教育等。

       （12）体育。户外运动设施、社会足球场地、体育公园、全民健身中心。

        （13）文化旅游。历史文化街区保护提升，旅游基础建设，非物质文化遗产保护传承等。

       （14）住房。保障性住房建设、平急两用公共基础设施建设、城中村改造。

       （15）消费基础设施。智慧商圈、街区、门店、停车场等数字化消费载体，家居、建材、纺织等各类专业市场。

（五）绿色低碳转型

       （16）清洁能源。风力发电、光伏电力、水力发电、生物质发电、光热发电、氢能源、抽水蓄能电站、新型储能设施、煤电绿色改造、输配电等。

       （17）环境基础设施。防水（污泥）处理及资源化利用，固体废弃物处置，危险废物、医疗废物处置等。

       （18）节能降碳改造。绿色低碳先进技术示范工程，二氧化碳捕集利用与封存示范，电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、数据中心等重点行业节能降碳改造，园区综合能效提升等。

（六）农业农村

       （19）农业。现代设施农业、农村土地整治（农田基础设施），农作物、畜禽、水产等育种创新能力提升，产教融合发展等。

       （20）林草。国家储备林、木本粮油等经济基地，保障性苗圃和采种、草地基地，人工饲草基地等。

       （21）水利。纳入国家相关规划，有一定供水和发电等收益的重点水利项目。

（七）交通与物流

       （22）铁路。干级、城际、铁路专线等。

       （23）收费公路。纳入国家规划的高速公路、一级收费公路等，优先支持“断头路”“瓶颈路”以及跨海和跨大江大河的独立公路，桥梁、隧道等。

       （24）机场。民用运输机场（不包含通用机场）。

       （25）水运。内河航电枢纽和港口，大宗商品储运基地等。

       （26）综合交通枢纽。依托铁路、机场等接入2中以上交通方式等综合客运及货运枢纽等。

       （27）物流。国家物流枢纽，国家级示范物流园区，城郊大仓基地等。冷链物流重要农产品仓储设施，战略性矿产产品等设施及基地。

       （28）石油。天然气输送和储备，油气管网，石油储备等相关设施，储气能力建设等。

（八）市政和产业园区

       （29）市政。城市燃气管道老化更新改造，供排水，城市地下管廊，停车场等。

       （30）城市更新。城市、县城（城关镇）老旧小区改造、老旧厂区、街区改造等。

       （31）产业园区。国家级新区、省级及以上产业园区基础设施项目。

五、时间安排

       时间安排上，5月底前国家发改委将实施方案报送国务院，6月底前组织地方申报项目，三家政策性银行同步完成基金公司设立，9月底前完成基金投放。

六、政策性金融工具有哪些模式

       根据资金投入形式可分为三种模式:

       1、股权投资：指政策性银行通过本行的基金企业将资金投入到地方平台公司的主体公司，在完成投资后以出售股权的方式退出的模式。该模式诞生于2015年。2015年，为应对经济下行压力首次推出，通过定向发债募集资金支持基建项目，是政策性金融工具的雏形，主要是政策性银行以股权投资的模式投放。这种方式可以为项目提供长期的资金支持，促进项目的可持续发展。例如，在一些新兴产业项目中，政策性银行通过股权投资的方式，为项目注入了必要的资金和资源，推动了产业的发展壮大。

       2、股东借款：指政策性银行股东借款的形式向项目业主提供借款，项目业主通过项目运营收入还款。该模式诞生于2022年。2022年6月国常会提出以股东借款方式投放项目资本金3000亿元，要求8月底完成全部投放。首批共支持近千个项目，拉动总投资超万亿。同年8月，国常会再次提出追加3000亿元股东借款。截至2023年初，:合计借款累计投放7399亿元，支持项目超2700个，涵盖交通、能源、水利等领域。在该模式下，公司以项目自身的收益偿还借款。在提供股东借款时，政策性银行会对项目的收益情况进行严格评估，确保项目具有稳定的现金流和还款能力。

       3、专项债资本金搭桥：指政策性银行向专项债项目业主提供借款，专项债项目业主通过使用债券本金来偿还前期投入。在项目实施过程中，将资金发放给地方平台公司作为项目资本金。地方平的资金(类似于置换)台公司在项目产生收益后，按照约定的时间和方式用债券本金进行偿还。

七、项目遴选流程

       （一）地方政府筛选项目

       地方发改委按照具体工作要求，筛选符合条件的项目，项目申报前需与当地相关的政策性银行提前对接沟通，项目务必明确由三家银行其中的一家银行投放基金。并按发改具体通知要求，登录“国家重大建设项目库”进行申报，在申报过程中，须如实填报项目基本信息、资本金需求和缺口、项目收益率和前期工作情况等。

       （二）各级发改委审核项目

       各地筛选的项目地方发改委推送至省级发改部门，省级发改部门各专业处会同主管部门进行审核，审核通过后推送至国家发改委后，国家发改委组织对项目进行审核，对符合条件的项目反馈至中国人民银行，由中国人民银行按照所项目所填银行分别推送至三家政策性银行。

（三）政策性银行审核

 

       三家政策性总行在收到项目清单后下发至各省分行，各省分行依据基金投资主体资质、项目成熟度、客户融资意愿等开展初筛工作，和调查评审工作，经项目审查、审议和有权审批人同意审批的基金项目，可上报总行进行备案。经总行备案通过后，省级分行与被投企业签署基金支持相关文件。

八、项目申报条件

       本轮政策性金融工具支持行政审批手续完备的项目，原则上应属于当年新开工或在建项目，参照其他政策性资金申报原则，在建项目要求进度比例不超过80%，其他项目具体要求为：

       1.项目领域符合8大领域。

       2.项目必须为平台公司等企业的市场化项目，不得为政府投资项目。

       3.项目具备成熟条件，新建项目需已取得施工许可证，在建项目需确保各项手续齐全。

       4.主要支持项目资本金需求额度不得超过国家规定的资本金比例要求。

       5.项目总投资规模需在5亿元以上，利率约为2.5%,支持期限为中长期(5年以上)。

       6.城市基础设施领域主要包括老旧街区改造、老旧厂区改造、城市燃气、供水及综合管廊等有收益的项目。

九、项目谋划注意事项及建议

       领域契合度：申报项目需严格对标国家明确的行业范畴，申报范围应严格限定，避免扩大化解读；

        聚焦重点领域谋划项目紧扣科技创新（低空经济、数字经济等）、消费升级（文旅融合、智慧养老）、外贸稳定（优化供应链等）三大方向，筛选具备技术优势和市场潜力的项目，突出与政策支持领域的精准匹配。

       规划符合性：项目须纳入 “十四五” 规划 102 项重大工程、国务院及部委批复的重点专项规划、区域规划、地方重点规划及相关实施方案；提速前期要件办理深化可研论证，明确建设内容、资金来源及收益测算；建立跨部门协调机制，加速立项、规划、土地等审批，确保项目具备开工条件。

        银行投向策略：国开行重点支持 “两基一支”（基础设施、基础产业、支柱产业）及国家 / 省级重大项目清单；农发行优先保障 “三农” 领域项目，突出支农扶农涉农属性。强化银政协同对接地方政府牵头与政策性银行建立月度沟通机制，动态对接投向标准；邀请银行专家参与项目谋划，优化资金闭环设计与风险防控方案。

       完善项目条件：一是提高项目成熟度，本轮政策性金融工具支持行政审批手续完备的项目，原则上应属于当年新开工或在建项目，在建项目进度比例不超过80%。新建项目需已完成可行性研究、立项审批、环评、土地预审等前期工作，并已落实银行贷款或其他配套融资。二是项目应具备一定投资体量。政策性金融工具主要用于补充重大项目资本金，因此项目应具备一定投资体量，资本金缺口显著。优先支持投资额较高、对区域经济带动性强、能够形成规模效应的项目。

        其他合规要求：政策性开发性金融工具投向与专项债券投资领域联动，同步适用专项债负面清单：严禁投向楼堂馆所、形象工程、政绩工程及普通房地产项目（城市更新主科目除外）。

        严格全周期绩效管理申报阶段设定投资完成率、经济社会效益等量化指标，实施进度月报与季度评估，通过信息公开保障资金使用规范高效，切实发挥政策工具稳投资效应。